南北朝时期,连年战乱。一悟道高人,姓姬,名神光,看破红尘,欲皈依佛门,来到少林,要求达摩方丈为之剃度出家。姬神光在雪中侍立三天三夜,达摩方丈不愿收留,于是说,要我收你为徒,除非天降红雪。姬神光出家决心已定,乃自断左臂,天遂降红雪。达摩为他的诚心所感,遂收为弟子,赐法名慧可。
十五年后,达摩已圆寂,慧可成为少林寺第二代方丈。手下有五个得意弟子,依序为:惠橼、惠石、惠努、惠忍、惠空。都习练武功,各怀绝技。
慧可方丈潜心清修,禅悟精深,成了当朝太后的经师,经常进宫为太后讲经说法。洛阳王高奇是方丈的故旧相识,来找慧可方丈下棋。慧可说起,近来尘事纷扰,弟子们都难以静心清修。洛阳王说,朝廷在扩充后宫,让各地征召民女送进宫中,催逼得很急,圣命难违。按前朝规制,后宫已经过于浩繁,但如今废立频繁,战乱又多,谁得了天下不想及时行乐?。正所谓江湖险恶,险象环生。东邪黄药师之女黄蓉(妞妞 饰)被铁掌帮帮主裘千仞所伤,危在旦夕。郭靖(傅声 饰)背负蓉儿一路逃亡,偶然机缘行至一个机关密布的所在,并在此结识了深居简出的神算子瑛姑。在瑛姑的指点下,二人前往桃源寻找南帝段智兴(狄龙 饰)。桃源风景秀丽,鸟语花香,然一派祥和之下危机四伏,更有“渔樵耕读”四大高手阻挡去路。郭靖和蓉儿凭借高超的武功和过人的机敏闯过重重难关,终于见到已剃度出家的段王爷。段王爷虽知出手相救的凶险,却仍用一阳指治愈蓉儿,更道出了与瑛姑那一段鲜为人知的爱怨情仇……
本片根据金庸同名武侠小说改编。。